遍地触摸屏“指尖钱途”能滑多远

伴随着苹果公司发出iPad3发布会的邀请函，其市值于美国当地时间29日早上超过5千亿美元，A股方面，触摸屏概念也一度成为股市的热点。今年年初，超声电子和宇顺电子先后公布了从中兴通讯获得大额订单的消息，随后欧菲光公布了“募资15亿投触摸屏项目”的计划，在游资的推波助澜下，触摸屏概念股走出数波快速上扬行情。

昨日触摸屏概念股盘中再度大涨，截至收盘，A股12只触摸屏概念股中半数涨逾3.5%。我们不禁感叹，触摸屏是一个长久热点吗？“指尖时代”的到来，又会让这些公司得到怎样的飞跃？

“产能过剩”

成公司业绩下调主因

以“指尖时代”开始的2011年为例，A股相关个股的盈利并不像人们想象中那么多，多家触摸屏公司的财报净利润甚至出现亏损。其中最让业界人士担忧的问题就是“狼多肉少”。

此前有机构预计，2013年全球触摸屏模块销售额将达到56亿美元，但保守统计，目前全球触摸屏市场中已经有100多家供应商、300多家OEM/集成商和众多其他关联企业。华泰联合证券分析师姚宏光认为：至2011年底，触摸屏就达到供求平衡，产能有可能略超过需求。而据他之前的了解，中国台湾在2011年底就拥有了超过全球需求的产能。

莱宝高科近日发布了 2011年业绩快报，国金证券随即发布研报，指出了公司业绩低于预期的原因：触摸屏行业产能过剩。“在需求旺盛的同时，我们看到触摸屏新进厂商不断、产能扩张不止，下游模组厂也向上游延伸，产能过剩导致竞争加剧，预计2011年触摸屏价格下跌超 20%。 ”同时，国金也下调了对莱宝高科的盈利预测：预计 2012-2014 年公司将实现净利润5.50、7.33 和 9.76 亿元，同比增长 19.75%、33.29%和 33.15%。

华创证券给超声电子做的研报也不容乐观。其中提到，公司2008-2010年海外、国内销售比重基本五五开，而2011年中报则显示，海外销售占比下降，同时毛利率也降低了4个多百分点，甚至低于国内销售毛利率。“我们判断公司2012年将延续这一趋势，将更加倚重于国内市场的需求，包括HDI客户方面也将从索爱转为国内的中兴通讯等客户。 ”

“低端低销量”

挤压触摸屏利润空间

另一个让业内人士担忧的因素是：智能手机和平板电脑普及不会给国内触摸屏领域带来太多利润。

根据易观智库公布的统计数据，从年初开始，苹果在平板电脑市场上的份额就始终维持着70%以上的高占有率。以2011年2季度为例，我国平板电脑销量达到144.14万台，其中苹果iPad的市场销量份额达到74.30%， E人E本、三星、华硕等品牌的销量份额虽然“紧随其后”，但只有4%多的份额，而这还是建立在“非苹果产品2季度销量同比增长64.8%”的基础上。

在智能手机方面，据全球性市场研究公司ISuppli预计，2012年中国智能手机出货量将达到1亿部，同比增长94%。而国内市场调研公司赛诺近日发布报告称：2012年高端智能机在中国3G手机市场的总体销量占比不会大幅提高，“2000元以下的3G智能手机将在国内受到更广泛的欢迎，其中千元智能机将占3G手机市场份额六成以上。 ”

华创证券近期的研报显示，中兴、华为等本土智能终端商今年的出货量预计分别在6000万部以上，此前超声电子电容式触摸屏的中标额度6.84亿元，“占据了中兴通讯2012年全年招标总量的53.33%”，而目前该类产品市场普遍净利率在15%左右。由此计算，如果6000万部是中兴通讯的招标总量，那么超声电子生产一套电容式触摸屏的净利润只有3.2元。华创在这份研报中称：“保守估计，电容式触摸屏项目将带来超过6000万的净利润贡献。 ”而这也是“公司产能的大部分（初步估计80%以上）”。