年中半导体光伏有望回暖

中国光伏行业龙头企业尚德电力发布的业绩预告还算不错，这不仅与该公司采取重大举措控制成本有关，同时也预示眼下处于下行周期的光伏市场可能行将触底。投资者似乎乐见这样的报告，该公司股价周五在消息传出后上涨逾8%，但仍处于两年前股价的四分之一左右。

该公司业绩预告显示，第四季度出货量环比下降10%。较原先预测的下降20%好一些。该公司2011年全年的出货量为2.09吉瓦，超过原先预测的2吉瓦。成本方面，该公司称第四季度削减债务和应收帐目取得重大进展，这应当有助其加强财务表现并提高效率。

投资者似乎更加关注该公司优于预期的营收数据，这或许是光伏行业普遍好转的写照，该版块股票周五全线大幅上扬，领衔上涨的是阿特斯，涨幅达17%;晶澳上涨9%;天合光能和英利走势也相当不错，涨幅超过5%。不过，这些公司的股价与两年前相比仍很低。光伏行业过去几年快速扩张，导致市场供应严重过剩，从而也令整个行业走入困境。

对光伏行业而言，另一个正面信号是天合光能宣布从英国渣打银行获得1亿美元贷款融资，这似乎是私营商业银行仍有信心向此类大型太阳能企业借贷的明确信号，尽管当前多数此类企业仍处于亏损状态。相比之下，对于像赛维太阳能等弱小企业，就不得不求助于国内银行和其他地方投资人进行融资，这些机构通常也会以各种理由提供融资，其中政治因素多于商业考虑。

近期媒体报导显示，光伏行业谨慎预测今年下半年需求将回升，如果产品价格上涨超过一定水平，许多企业有望重新开动闲置的产能。尽管出现种种喜人迹象，但美国当前正在对中国太阳能面板产品进行的反倾销调查，却是该行业面临的重大问题之一，美方的调查可能令此类产品在不久的将来遭到惩罚性关税。

不过，近期有迹象显示中国愿意就此类问题坐下来进行讨论，这意味着中美贸易战可能只是暂时性的，或许在11月美国总统大选过后就能得到解决。情况若真如此且继续显露稳定迹象，整个光伏行业则有望在今年中期回暖，届时光伏板块股价也可能开始反弹。

一句话：尚德电力最新发布的业绩预告及近期传出的行业评论显示，光伏行业有望在今年中期开始回暖。